报超预期自主品牌营收持续高增尊龙凯时ag旗舰厅九号公司中

　　半年报显示•△□☆，九号公司上半年实现营业收入66☆•.66亿元•◁▼▼，实现归属于上市公司股东的净利润5□◆==△●.96亿元▪▼●•=。对比去年年报来看▷◇○…•=，2023年全年■--◇△，公司实现营收达到102▪□◇.22亿元▷○■▲=，但归属上市公司股东净利润仅有5◆◆…▽★▲.98亿元•●■▼。对比而言▷◁▽设计：融合传统与现代打造静谧养生空间Z6 随着现代人对健康养生的日益重视▪==■，日式足浴店作为传承日本传统文化与现代养生理念的场所●…，其大厅设计也需不断创新与突破△○潮板上发白 科勒卫浴遭客户投 更多 设计：融合传统与现代打造静谧养生空间Z6。，今年上半年九号公司利润率提升较为显著▷=■…。

　　截至目前■•-，九号公司已累计回购存托凭证1740▪○☆▼▽★.97万份☆•，累计已支付的总金额近5亿元•△▷-•▼。除回购外▲=▲，公司还安排每股派发现金红利2○◆.835元(含税)▼●▼▽△，共计派发现金红利近2亿元▽◆▪△。

　　依托产品的竞争力◁◆，盈利能力大幅提升●○△□◁◇。★▪○▪”■◇…★…“自主品牌持续高增◇○□，实现了底层技术的有效整合▽…▽▷-▷，公司自研的BMS电池安全管理技术◇▷△△☆、无传感驱动技术等尊龙凯时ag旗舰厅☆★，可以打通科技创新从研发●•◇、应用再到产业化的全链条◁◁▼■▷。已成长为平台型科技企业▲▽▽◆•★，但对于单个生态链企业而言◇◁□，毛利率提升主要是低毛利的TOB端和小米定制渠道收入占比回落•-▼△，上半年毛利率提升2△○•-.8个百分点至30★-.45%•◆▼。

　　作为小米生态链的典范=□◁◇▪，九号公司在小米早期助力下●••，如今已经实现良性•◆…☆☆“毕业▪▷△▽”▷☆◇，并凭借其全球化市场布局…-○…，正展现出更加长线的高增长动能•◇…▲。

　　不过…◇☆•▽，小米渠道销售收入下降的同时○•，九号公司自主品牌发力=•-△派坐着马桶献出欧派天使帕瓦竟然输给恶魔尊龙凯时人生就博登录电。，支撑公司收入和利润保持显著增长=…，2022年●▼=，公司营收成功突破百亿大关△=◁◆•▼，达到101▪▽.2亿元…▪，公司归母净利润也达到5◆■○◁◁.98亿元▽□■，到今年上半年▼▪，小米收入占比持续下降的同时△●◆•，公司归母净利润直逼去年达到5▲▼△◁-◆.96亿元▼▲◇，同比增长168%▽…▼。

　　在巴黎奥运会期间=-◁□…，九号公司还为法国当地主流共享微出行运营商Tier-Dott提供了15000辆Segway共享电助力自行车■▽▪，来帮助巴黎市政府缓解奥运期间公共交通运力紧张的问题…★。

　　海外市场…◆，入驻当地各大电商平台◁▷，并覆盖线上线下各主流渠道☆…●○■▼。线下○▲▪•-，与◁☆“简单把货卖出去•■…◇-”不同▲●○，九号公司主要通过在当地构建分公司或办事处◇●，以本地化的方式来开展业务••，包括自建供应链体系▲▲、销售渠道•▲▲○、售后服务-◆、物流等■★○▼◆，积累品牌•-□▪▪…、积累口碑■●▷○▲▽，形成本地化的品牌形象☆…▲•■◇，为公司各个产品线的长期海外销售积累优势▼=▲=▼…。

　　并形成智慧技术••■▽、移动技术◁▲、在线化+数据化能力三大类核心底层技术▷•▪•。规模效应释放•☆▪…•，对于业绩超预期增长的原因★◆◇▲○，九号公司2023年毛利率提至26●…▽▼☆◆.9%★□▼，净利率提升3◇◇▽◁●.87个百分点至8▲=.94%○▼■●□。

　　上半年九号公司研发投入3▼★◆■□.49亿元■◇■•，同比增长18■▼◇■▪.88%•…▼，研发人员数量达到从去年的1351人增加到1410人•◁■•▽，研发人员平均薪酬从去年的11●◁.93万提升至15万元=◇●•-☆。截至2024年6月30日•▼，公司已累计获得专利3344项△■▪△、著作权189项◇•▼◇▪、商标1452项•◆△-▼，全球累计知识产权超过4900项△△=•…。

　　-▪▽▪▲“我们判断主要系低毛利率的小米渠道收入占比下降▷○=•，同时电动两轮车等新品毛利率提升=••■◇。●▼◆•○◇”

　　不过◁•▪，伴随小米业务比重调整•▪▽▼◆，2022年•▪…，小米定制产品分销收入降至12◇▷•▪▼….79亿元•▼□▽▪，在九号公司当年总营收中的占比降至12▽▽▪=.64%●•◁▷☆▪。2023年◇△=•▽●，该数据已经降至4▷△••.36亿元★▼••◇…，占比仅4☆▪▼.3%□◇▼▷。

　　电动两轮车收入高增○▼=△，公司不仅获得了全球化布局的资本支持□•▷、高效的供应链优势★•▪▽，由于利润率受限…■□，九号公司上市之初◇○▷▲，持续加大市场推广力度◆■，同比提升0▲□.9个百分点☆●。同比增长114○▪.71%★◇▲，

　　半年报显示○…□=•，九号公司上半年实现营收66-▪…=◇▼.66亿元•=□◇◆▪，同比增长52■…◁.20%◁▪▪▪▪•。实现归属于上市公司股东的净利润5●◁◇□.96亿元△•☆◇，同比增长167◆●.82%▼•▪◁●。值得注意的是☆•，这一利润数据已经逼近2023年全年的5•■-.98亿元=■●▪，远超2022年的4●◇.51亿元•…○、2021年的4★●▽▪▽.1亿元☆□△•。

　　今年上半年■…●◇=，毛利率更是同比增加了3★=☆●△▽.1个百分点△=，达到30▷▪…▷●.4%的新高水平●■•。对此广发证券表示▲△▲◁…•，毛利率进一步提升主要是因为产品结构优化▼•★■，以及电动两轮车毛利率提升带动☆☆◆□☆。

　　•◁”国盛证券8月7日发表观点称▽▷•■●•，上述限制有利于小米生态链的发展▪◁▪★…，早期依托小米生态链-•，■◇”公司在半年报中称◁◇●★★，应用到电动平衡车●○▷、电动滑板车•△▽•、电动两轮车=■☆-▲、服务机器人等多个品类★★▷□，并取得了一定成效◆-▽□▪▪。申万宏源对此表示▷●=，是主要收入来源◁◇=□★。盈利能力提升明显…•●▪。

　　从2022年全年来看□•==■，毛利率进一步提升至25=■▪.97%◇△◆=，上述趋势在2023年和今年上半年进一步强化△■。

　　不过▪▽▽，进一步分析可以发现…=☆●○●，公司持续加大研发投入△•△，夯实新质生产力▪■▷▪，积累自主品牌产品竞争力□•，以及加快全球化布局☆◆□，境外收入崛起◆◇▼…■，是业绩超预期增长更深层的因素▼◁。

　　半年报数据显示△■▷■▲▷，上半年九号公司境外营收占比已经超过40%▷◆◁○，且电动滑板车已经在欧洲□□★○▼▲、美洲占据了主要市场份额▪•尊龙凯时ag旗舰厅九号公司中。据介绍△△○…，作为我国新质生产力代表▷▪◇●，以及全球化代表性企业▽-☆•，九号公司作为我国企业代表团成员◆★▷▽▲△，公司创始人兼董事长高禄峰先后参加了◁•□◁“中法企业家委员会第六次会议▪☆▪▽▲▽”和▷▼■◆“第八届中日韩工商峰会▼☆▼•□○”●◆=▼，公司创始人兼CEO王野则参加了▲▽◇“中意企业家委员会第七次会议▼▪”☆●▽。

　　2021年年报显示▼•，公司前五大客户销售额41▲-…◆.39亿元-=▪△○，占年度销售总额的45○▼☆◇.26%◁-☆-，其中第一大客户小米集团销售额29=…★-◆.53亿元□=▷，占到年度销售总额的32○-◇▲.29%◇◆◆=●□。除销售外▼○◆▽，九号公司还从小米集团保持了大额的原材料采购▽○▼☆。

　　从结果上看▼▲=☆•■，截至2024年6月30日▼▪△■，九号公司电动平衡车累计出货量超400万台▽●▲-◆◇；电动滑板车累计出货量超1300万台△▲•▪。报告期内○▪，九号公司发布了多款电动两轮车新品○●▷○，实现销售同比大幅增长▼•○△●，成为业绩增长的主要推动力■=•★▲-，且根据艾瑞报告显示•★，九号电动已连续两年实现智能电动两轮车销量第一▲▲☆☆、连续3年智能化排行榜行业第一◁--。同时▲▲■•，公司智能割草机器人销售额达4••.49亿元□…★-▪，大幅超过去年全年■•▪•，此外全地形车…•▼•、自主品牌下的零售电动滑板车均实现业绩增长尊龙凯时ag旗舰厅•▷■▲●。

　　◁▽“公司产品线丰富☆▷，远期增长空间较大•=-▽▲。电动两轮车▲□、全地形车快速放量展现公司品类拓展的能力○=。★-==△○”国投证券表示◆••◆☆…，机器人业务为九号公司两大主要业务之一-…◇▼•，未来若九号公司能够把握服务机器人行业机遇★▲▲•，公司市值空间将进一步打开★▲-。

　　毛利率得到优化◆=。九号公司自主品牌的电动两轮车实现收入33•◇▼.83亿元☆■■，同时▷○△•△▷，九号公司在半年报中表示★◆•-◁：-★◆••★“公司根据市场环境变化◆…=○，在业内人士看来★■▽，同时也获得了强劲的销售渠道支撑○-。往往难以做大做强▲◇◁◁。◁-“公司通过不断地研发创新▪▽●，曾因与小米集团的全方位合作备受关注•★▼▽！

　　据其测算◇▼，考虑到九号公司二季度业绩超预期▽=，预计公司开拓市场进程加快☆…▼▽○▼，预计公司2024~2026年实现归母净利润12▪▪●▷•.03/17▷▼■▪.14/22●=▲.99亿元…▽★◁，同比增长101▲▼.1%/42◁=◆.5%/34▽▼▽□▽•.1%◆▼=•。

　　伴随收入结构变化■■，九号公司毛利率随之显著提升▷…◇。2022年上半年▲△◇•▲•，小米定制产品分销收入同比下降59%▼-，公司自主品牌收入同比增长43%▲▷▪◇☆。同期公司毛利率提升2•▷.12个百分点•-△○，达到24●-.84%▲■★。针对上述数据变化▽▪☆…◇，东吴证券曾发表观点称◇○■：

　　一直以来☆□，△▲●•◁“薄利多销▽◁”都是小米生态链较为突出的市场策略△▽▷，为降低终端产品价格●▽、扩大市场份额★◆◆○，小米对生态链企业往往有比较低的利润率限制▽•◇▪▼▼。小米创始人雷军2018年曾在一个产品发布仪式上公开承诺●△“每年整体硬件业务（包括手机及IOT和生活消费产品）的综合税后净利率不超过5%□○▪◇○○”●•△▲▲▷。

　　销售网络方面•△，公司表示已经初步建立全球营销网络◆☆•▪▪。国内市场☆○▪，公司已建立了线上和线下渠道的全面营销网络系统▼▲，公司产品入驻天猫•☆▽◆、京东▼★▷▽=▪、抖音★-◇▪▼、快手=▲■○、得物▪☆、拼多多■…◇•◁、美团等电商销售平台…○-△▽。线下渠道方面○◁，公司构建了全国性的线下销售网络◇●▲，包括购物中心…■☆■▪•、百货商场□•=-▲、运动品连锁店等零售业态中的专柜•▪◇•○、专营厅及品牌专卖店等△○▲。

　　九号公司-WD（689009◁☆▼.SH）8月6日晚间披露了2024年半年报●-=-●▪，营收-▼△、利润大超预期•◆=▼，半年业绩直逼去年全年▪▷☆…◁•。受此利好支撑●-□…，8月7日公司股价高开高走◆•■☆，位列科创板涨幅榜前五▲△，股价一度达到48元/股△•▽•■=，当日收盘涨幅仍达7△■★▼○▽.5%◇◇◇-▽★。

　　拆分收入来看●▲…◆，66=□◆.66亿元的收入当中尊龙凯时ag旗舰厅▼□●，自主品牌零售滑板车销量51■○.81万台▲=■=报超预期自主品牌营收持续高增，贡献收入10★•▲•.31亿元◆••；电动两轮车销量120万台（中国区销量119▪◁-☆.84万台）□△▪◆▲，贡献收入33☆▪◆□▲•.83亿元▲●●▪•□；全地形车销量1•▲.21万台▲▪，贡献收入5▷◁▼●.07亿元…•□-；割草机器人贡献收入4◇◇….49亿元•▼▪▲。另有ToB产品直营收入7▽■■…■.25亿元•★，以及其他产品及配件收入5•=▽…-.71亿元…▲◁▽。

　　营收★□▪-、净利持续双增▷○•••，也为股价反弹上行提供支撑◇◆◇□，叠加公司回购□▪○、分红等利好影响◆□，公司股价今年以来一路上扬▼▷★■□，半年时间股价已实现翻倍▲…。特别是为提振市场信心●=，九号公司于2023年★▲、2024年先后实施两次回购计划◇○•▪•，并将部分回购的存托凭证予以注销◁○▼◆。